يصف إريك ياكس مسار البيتكوين نحو 10 ملايين دولار: ”الارتفاع لم يبدأ بعد“

في أحدث حلقة من برنامج What Bitcoin Did، أطلق إريك ييكس، المؤسس المشارك لشركة Bitcoin VC Epoch، قنبلة على الطاولة: يمكن أن يصل سعر عملة البيتكوين (BTC) إلى 10 ملايين دولار في غضون سبع سنوات.

مدفوعًا بحركة جماهيرية فريدة من نوعها، وتغيرات جيوسياسية، واعتماد مؤسسي لا يزال في مهده، يعتقد Yakes أن Bitcoin على وشك إعادة تعريف العالم المالي. يقول:

”السوق دائمًا ما يكون على بعد قصة واحدة كبيرة من حدوث تحول هائل.“

بيتكوين: ثورة اجتماعية

لا تستند أطروحة ياكس إلى أرقام جافة، بل إلى قوة مجتمع بيتكوين. ويواصل قائلاً:

”لا توجد عملة أخرى تتمتع بحركة جماهيرية مثل بيتكوين.“

ويشير إلى كتاب The True Believer (المؤمن الحقيقي) لإريك هوفر ليصف كيف تطورت البيتكوين: من أفكار السايبربانك في عام 2009، مروراً بالمبشرين المتحمسين في السنوات الأولى، وصولاً إلى ”رجال العمل“ الحاليين – رواد الأعمال والمديرين التنفيذيين الذين يعملون على توسيع البنية التحتية.

تتعارض هذه الموجة الثقافية مع منحنى تبني جديد. في حين سيطر الضجيج التسويقي على عام 2017، يرى ييكس الآن دخول الشركات ومديري الأصول وحتى الحكومات.

يعد صندوق BlackRock’s Bitcoin ETF، الذي أصبح في وقت قصير أحد أكثر منتجاتهم ربحية، المثال الأبرز على ذلك. يقول ييكس:

”وول ستريت لا تتبنى البيتكوين فقط من أجل التدفقات، بل من أجل القصة.“

ويتوقع أنه إذا انخفضت علاقة البيتكوين بالأصول المحفوفة بالمخاطر وبدأت تشبه الذهب أكثر، فإن تخصيصات المحافظ الاستثمارية من 1-2٪ يمكن أن ترتفع بسرعة إلى 30٪، مما يبتلع سوق الذهب البالغ 2.5 تريليون دولار.

الجيوسياسية والشركات كمحفز

يشير يكس إلى التغيرات الكلية التي طرأت منذ عام 2022. تدفع مخاطر العقوبات الدول إلى الابتعاد عن السندات الأجنبية والتوجه نحو المواد الخام مثل الذهب – وفي نهاية المطاف البيتكوين، التي يصفها بـ ”المواد الخام الاصطناعية“ بسبب قابليتها للنقل ومقاومتها للهجمات.

لكن الحكومات بحاجة إلى السيولة: يجب أن تكون قادرة على تحريك مليارات الدولارات دون إحداث اضطراب في السوق. وهذا يتطلب بنية سوقية أكثر نضجًا. ويمكن للشركات أن تملأ هذه الفجوة. يقول يكس:

”إذا استثمرت أكبر 10 شركات أمريكية 15% من أموالها النقدية في البيتكوين، فسيكون ذلك مساويًا لطلب صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) الفورية“

نظرًا لأن المعروض من البيتكوين ثابت، فإن أي زيادة طفيفة في الطلب يمكن أن تؤدي إلى ارتفاع السعر بشكل كبير. ويضيف:

”يتم تحديد السعر عند الحد الأقصى، حيث يواجه المشترون قاعدة من المتمسكين بالعملة بشكل متزايد“

العملات المستقرة والبنوك: القوة الصامتة

تلعب العملات المستقرة دورًا رئيسيًا في رؤية ياكس. فهي تحل بالفعل محل أجزاء من النظام النقدي التقليدي، حيث أن الدولارات على السلسلة أسرع وأرخص.

ينتقد القواعد الأمريكية التي تحظر على مُصدري العملات المستقرة فرض فوائد، لكنه يرى انقسامًا: البنوك ذات ”الودائع الرمزية“ مقابل العملات المستقرة الخارجية التي تتنافس على العائد.

تخصيص تيثر المُبلغ عنه للبيتكوين هو نذير: سيضع المُصدِرون البيتكوين في الاحتياطيات للحصول على ضمانات أفضل. إذا لاحظ المستخدمون أن مزود العملة المستقرة الخاص بهم يستفيد من ارتفاعات البيتكوين دون تمرير الفائدة، فسوف يتحولون إلى البيتكوين الأصلي.

يتفق ياكس مع فكرة نيك باتيا عن ”هيكل آجال أسعار الفائدة“ الأصلي للبيتكوين، المدعوم بتكاليف توجيه Lightning والقروض على السلسلة.

تُظهر البيانات الأولية عوائد بنسبة 10٪ أو أكثر في العقد الكبيرة. يقول: ”الهوامش أفضل في Bitcoin“. إذا تم تخفيف قواعد مثل SAB 121، فسيتمكن البنوك من الدخول بشكل أسرع.

المخاطر؟ نعم، ولكن…

واجه المذيع داني نولز ييكس بالمخاطر، مثل نظام KYC الصارم الذي يقيد حرية البيتكوين إلى ”مخزن للقيمة“ في أيدي عدد قليل من الحراس. يقر ييكس بهذه المخاوف – تركيز ETF هو مشكلة – ولكنه يعتقد أن نظرية الألعاب تمنع الكارتلات. يقول:

”المؤسسات التي تتبنى الشبكة تكسب أكثر من تلك التي تحاول التحكم فيها.“

بشأن الترتيب الكلاسيكي (وسيلة لتخزين القيمة، وسيلة للتبادل، وحدة للحساب)، يكيز واضح: لا داعي لدفع البيتكوين كوسيلة للدفع.

”ينشأ المال عندما يكون لدى الجميع بالفعل. إذا طالب به البائعون، فسيتبع ذلك استخدامه تلقائيًا.“

ستشجع ديناميكية جريشام المُحتفظين على إنفاق العملات الورقية وتوفير البيتكوين، حتى تهيمن العملة الأقوى.

لماذا 10 ملايين دولار؟

توقعات ياكس بقيمة 10 ملايين دولار ليست مجرد كلام فارغ، بل هي نتيجة لعدة عوامل: تحولات المحافظ المؤسسية، وتدفقات الشركات، واحتياطيات العملات المستقرة، والاعتماد الجيوسياسي. مع وجود مخزون ثابت وشرعية متزايدة، يرى ياكس أن البيتكوين لا يمكن إيقافها. ”كل شيء في صالحنا“، كما يقول. ويختتم بقوله:

”في غضون سبع سنوات، قد تصل قيمة البيتكوين إلى 10 ملايين دولار – وسيحدث ذلك أسرع مما تتوقع“.

بالنسبة للمستثمرين، هذا بمثابة جرس إنذار: الحركة الجماهيرية تنمو، والروايات تتغير. ولكن كما هو الحال دائمًا في عالم العملات المشفرة: ابقَ يقظًا وقم بأبحاثك الخاصة. هل ستصل قيمة البيتكوين حقًا إلى 10 ملايين دولار، أم أن هذا أمر مستحيل؟ شاركنا برأيك في التعليقات!