بلاك روك تتعمق في مجال الترميز: صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة على البلوكتشين؟

تخطو شركة بلاك روك، العملاق الذي يدير أصولاً بقيمة تريليونات الدولارات، خطوة قد تهز عالم المال. وفقاً لبلومبرغ، تدرس الشركة إمكانية ترميز صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) المرتبطة بالأسهم والأصول الحقيقية الأخرى.

من شأن ذلك أن يمنح المستثمرين إمكانية الوصول إلى الأسواق على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، ويعزز السيولة، ويخفض الحواجز أمام المستثمرين العالميين. دعونا نلقي نظرة على كيفية انسجام ذلك مع استراتيجية بلاك روك الأوسع نطاقًا في مجال العملات المشفرة – وما يعنيه ذلك بالنسبة للسوق.

البناء على النجاح مع BUIDL

هذه ليست بداية جديدة بالنسبة لشركة بلاك روك. في عام 2024، أطلقت بالفعل صندوق BUIDL النقدي الرقمي بالتعاون مع Securitize. حقق هذا الصندوق نجاحًا كبيرًا ووصل إلى قيمة سوقية بلغت 2.2 مليار دولار في أقل من 18 شهرًا، وفقًا لبيانات CoinGecko.

وهذا يدل على وجود طلب كبير على المنتجات القائمة على تقنية blockchain. سبق أن حققت بلاك روك نجاحًا كبيرًا مع صندوقها الاستثماري المتداول في البورصة (ETF) للبيتكوين، الذي جذب مليارات الدولارات من التدفقات في غمضة عين.

سيكون ترميز صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) الخطوة المنطقية التالية: وضع الأسهم والأصول الواقعية الأخرى (RWA) على البلوكتشين، من أجل تسوية أسرع وإمكانية الوصول إليها في أي وقت. لكن ذلك يعتمد على الموافقة – لا يزال يتعين على المنظمين إعطاء الضوء الأخضر.

رؤية لاري فينك الكبيرة

لطالما كان الرئيس التنفيذي لاري فينك من أشد المؤيدين للتوكنة. في رسالته إلى المستثمرين لعام 2025، كرر قائلاً: ”يمكن توكنة أي أصل مالي“، مما يسرع عملية التسوية ويعزز الكفاءة.

بالنسبة له، هذا ليس مجرد حيلة، بل طريقة لزيادة الشفافية وخفض التكاليف ودمقرطة الأسواق.

يبدو نهج بلاك روك وكأنه خطة طويلة الأجل، وليس مكسبًا سريعًا. يرى فينك الترميز كجسر بين TradFi و DeFi، حيث تتحرك الأصول بسلاسة عبر سلاسل الكتل.

مع BUIDL كدليل، يبدو أن بلاك روك مصممة على جعل سوق الأصول المرمزة البالغة قيمته 28 مليار دولار (وفقًا لـ rwa.xyz) تنفجر إلى تريليونات.

الهيمنة على صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة

تعتبر BlackRock بالفعل ملكة صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة. يدير كل من iShares Bitcoin Trust (IBIT) و iShares Ethereum Trust (ETHA) معًا أكثر من 85 مليار دولار من الأصول – وهو إنجاز نادر في الفضاء الرقمي. في الربع الأول من عام 2025، استحوذ صندوق IBIT وحده على 3 مليارات دولار من التدفقات الداخلة، بإجمالي أصول مشفرة مدارة تبلغ 50 مليار دولار.

تُظهر هذه الصناديق ثقة المؤسسات: تجمع BlackRock بين موثوقية TradFi وإمكانات العملات المشفرة. ومن شأن صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) الرمزية أن توسع نطاق ذلك، مع تداول على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع وعتبات أقل للمستثمرين الدوليين.

اللوائح التنظيمية تعطي دفعة خضراء

التوقيت مثالي. أطلق رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بول أتكينز مؤخرًا مشروع Crypto، وهو مبادرة تهدف إلى نقل أجزاء كبيرة من الأسواق الأمريكية إلى blockchain. ويهدف ذلك إلى تحفيز الابتكار ووضع أمريكا في مكانة عاصمة العملات المشفرة، بما يتماشى مع رؤية ترامب.

كما طرحت ناسداك فكرة: اقتراح لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لإدراج الأسهم والـ ETF المرمزة. إذا تمت الموافقة على ذلك، يمكن تسوية التداولات في شكل رموز عبر البنية التحتية لـ DTC، دون إحداث اضطراب في السوق. وهذا سيخلق تأثيرًا متسلسلًا على الترميز.

المنافسة محتدمة: Kraken و Robinhood وغيرها

BlackRock ليست وحدها. منصات مثل Kraken و Robinhood و Bybit و Coinbase و Gemini تختبر بالفعل الأسهم الرمزية. فهي تحاكي الأسهم الأمريكية الشهيرة على blockchain، مما يمنح المستثمرين المزيد من الخيارات.

هذا المشهد يجعل الترميز أمرًا شائعًا. بالنسبة للمستثمرين، هذا يعني المرونة: صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) المرمزة كضمان في DeFi، أو التداولات العالمية السريعة. ولكن انتبه: لا يزال الوضع متقلبًا، والموافقات هي المفتاح.

ماذا يعني هذا بالنسبة للعملات المشفرة؟

قد يؤدي تحرك BlackRock إلى ربط DeFi و TradFi أخيرًا، مع استخدام صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) كعامل محفز لأسواق رأس المال الجديدة. يظهر نجاح BUIDL وصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) أن المؤسسات ستدخل في هذا المجال بشكل كامل. مع مشروع Crypto ودفع Nasdaq، يبدو أن الطريق مفتوح أمام ازدهار RWA بقيمة 2 تريليون دولار.

ومع ذلك، فإن الترميز لا يحل كل المشاكل – لا يزال التسوية يمثل تحديًا، ويجب أن تتماشى معه اللوائح التنظيمية. بالنسبة للمحتفظين والمتداولين؟ هذا يبدو وكأنه نمو، ولكن DYOR لا يزال هو المعيار.

هل ترى BlackRock كحارس بوابة التمويل الرمزي؟ أم أنك تنتظر أول طرح حقيقي؟ شاركنا برأيك في التعليقات!