آرثر هايز: اشترِ بيتكوين أو ستندم إلى الأبد

يحث آرثر هايز، الرئيس السابق لشركة BitMEX، على شراء بيتكوين الآن في مقال مثير بعنوان “Quid Pro Stablecoin”. ويزعم أن العلاقة بين الولايات المتحدة والعملات المستقرة الصادرة عن البنوك ليست لتعزيز “الحرية المالية”، بل لتزويد وزارة الخزانة الأمريكية بسيولة هائلة بقيمة 10.1 تريليون دولار، مما يعزز قيمة بيتكوين.

العملات المستقرة: آلة طباعة النقود الجديدة

الفكرة الأساسية التي يطرحها هايز هي أن ثمانية بنوك “أكبر من أن تفلس”، بإجمالي 6.8 تريليون دولار من الودائع تحت الطلب والآجلة، مستعدة لتحويلها إلى دولارات على السلسلة عبر عملات مستقرة مثل “JPMD ” من جي بي مورغان. وستُصبح هذه الودائع ضمانات لسندات الخزانة الأمريكية، مما سيخلق قوة شرائية إضافية بقيمة 6.8 تريليون دولار، وفقًا لهايز.

أضف إلى ذلك مقترحًا من السيناتور تيد كروز يُلزم البنوك بإيداع احتياطياتها في سندات الخزانة قصيرة الأجل إذا توقف الاحتياطي الفيدرالي عن دفع فوائدها. سيؤدي ذلك إلى توفير 3.3 تريليون دولار إضافية، أي ما يعادل “ضخ سيولة بقيمة 10.1 تريليون دولار” من شأنه تعزيز الأصول الخطرة مثل بيتكوين.

يرى هايز أن قانون GENIUS هو الحل. يحظر هذا القانون على المؤسسات غير المصرفية (مثل سيركل) إصدار عملات مستقرة بفائدة، مما يسمح لبنوك مثل جي بي مورغان بالهيمنة على السوق.

يؤدي هذا إلى توجيه الودائع إلى المؤسسات التي تدعم الخزانة، بينما تستفيد البنوك من انخفاض تكاليف الامتثال بفضل الضوابط المدعومة بالذكاء الاصطناعي. ويقدر هايز أن هذا قد يعزز القيمة السوقية للبنوك الكبيرة بنسبة 180%، وهي فرصة “غير متفق عليها” يصفها بأنها “كبيرة”.

بيتكوين: اشترِ الآن أو اخرج من السيولة

يحذّر هايز من أن المستثمرين الذين ينتظرون إشارة من الاحتياطي الفيدرالي لبدء التيسير الكمي يُفوّتون الفرصة. ويتوقع تباطؤًا مؤقتًا في مشروع قانون ترامب “الجميل الكبير”، الذي يرفع رصيد حساب الخزانة العامة إلى 850 مليار دولار، مما قد يمتص 500 مليار دولار من السيولة الدولارية.

قد يدفع هذا سعر بيتكوين إلى ما بين 90,000 و95,000 دولار أمريكي حتى مؤتمر جاكسون هول الذي يعقده الاحتياطي الفيدرالي في أواخر أغسطس. يكتب:

“سوف يظل السوق جانبيًا أو منخفضًا قليلاً حتى يتحدث باول.”

قد يدفع تأثير محايد لـ TGA سعر البيتكوين إلى 100,000 دولار، ولكن دون تجاوز أعلى مستوى تاريخي له عند 112,000 دولار. مع ذلك، لا تزال رؤية هايز طويلة الأجل متفائلة بشدة. ويسخر من المستشارين الذين يروجون للسندات تحسبًا لخفض أسعار الفائدة:

“إذا انتظرت باول ليهمس في أذنك قائلا “التيسير الكمي لا نهائي”، فأنت السيولة الخارجة.”

نصيحته؟ استثمر في بيتكوين وجي بي مورغان، وتجاهل سيركل. مع نشر الآلة السياسية للعملات المستقرة كبرنامج تيسير كمي تدريجي، يتوقع هايز أن يصل بيتكوين إلى مليون دولار في “ارتفاع هائل بعشرة أضعاف”.

تحليل الأسعار: ماذا تقول الرسوم البيانية؟

يتداول سعر بيتكوين حاليًا عند 109,420 دولارًا أمريكيًا، بارتفاع قدره 3.3% خلال 24 ساعة (كوين جيكو). يُظهر الرسم البياني لأربع ساعات نمط رأس وكتفين معكوسًا صعوديًا، مع سعر مستهدف يتراوح بين 120,000 و125,000 دولار أمريكي إذا أغلق سعر بيتكوين فوق 112,000 دولار أمريكي.

يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) حول مستوى 58 إلى زخم صعودي معتدل، لكن مستوى 105,000 دولار أمريكي يعدّ دعمًا حاسمًا. قد يشكّل انخفاض TGA ضغطًا، بينما تدعم تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (245,000 بيتكوين في الربع الثاني) ومخزون بيتكوين لدى MicroStrategy والبالغ 65 مليار دولار أمريكي السعر.

فرضية هايز جريئة، لكنها ليست خالية من المخاطر. قد يؤدي تجديد صندوق السلع والخدمات (TGA) إلى جفاف السيولة مؤقتًا، وتظل التوترات الجيوسياسية عاملًا حاسمًا. مع ذلك، فإن قانون GENIUS، وإشارات ترامب المؤيدة للعملات المشفرة، والطلب على صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، تشكل دعائم صعودية. بالنسبة لبنوك مثل جي بي مورغان، قد تعزز هيمنة العملات المستقرة المكاسب، بينما تستفيد بيتكوين من تداعياتها.

راقب مستوى 112,000 دولار أمريكي لكسر حاجز الـ 100 دولار أمريكي، ولكن استعد لانخفاض إلى ما بين 90,000 و95,000 دولار أمريكي إذا وصل سعر الفائدة إلى السوق. نصيحة هايز واضحة: “لا تجلسوا على الحياد في انتظار باول ليبارك السوق الصاعدة”. نصيحته الذهبية هي الاستثمار طويل الأجل في بيتكوين وأسهم جي بي مورغان.