الملياردير باليهابيتيا يتوقع تدفقات مالية تصل إلى تريليونات الدولارات مع خفض أسعار الفائدة

قال رجل الأعمال الملياردير تشاماث باليهابيتيا إن خفض أسعار الفائدة سيؤدي إلى تدفقات مالية كبيرة في الأسواق المالية، مما يدعم النظرة المتفائلة على المدى الطويل. وأشار إلى عاملين ماليين رئيسيين يدعمان هذا الاعتقاد.

ناقش باليهابيتيا بعمقٍ مخطط المخزون النقدي (M2)، الذي شهد ارتفاعًا ملحوظًا مؤخرًا، في حلقة جديدة من بودكاست “All-In”. ووفقًا له، يعدّ نمو المعروض النقدي (M2) أحد الأسباب الرئيسية وراء الاتجاه الصعودي القوي لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 حاليًا. وأشار إلى ما يلي:

لو كنتُ مقامرًا… أعتقد أن الربح السهل هنا يكمن في مركز طويل الأجل بالرافعة المالية. أعتقد أنه يمكنك جني الكثير من المال الآن. لماذا؟ أول ما أريد توضيحه هو سرعة دوران النقود. هذا هو المعروض النقدي M2، الذي يقيس كمية النقود المتداولة فعليًا في الاقتصاد.

يوضح هذا الرسم البياني تأثير رفع أسعار الفائدة. لقد تمكنا من إبطاء، بل وتقليص، المعروض النقدي. ولكن مع استقرار الاقتصاد وتطلع الناس إلى ما قد يتحقق خلال 18 إلى 24 شهرًا، بدأت الأموال تتدفق مجددًا إلى النظام المالي. وهذا ما يدعم أسواق الأسهم.

بالإضافة إلى ذلك، يراقب الملياردير عن كثب حجم الأموال المودعة في صناديق سوق المال، وهي أدوات مالية تقدم عوائد تحددها إلى حد كبير أسعار الفائدة التي يفرضها بنك الاحتياطي الفيدرالي.

ويتوقع أنه بمجرد أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، من المرجح أن تتدفق تريليونات الدولارات من رؤوس الأموال المودعة حاليًا في صناديق أسواق المال إلى أسواق الأسهم. تم رصد الملاحظات التالية:

انظر إلى حجم الأموال الموجودة حاليًا في صناديق أسواق النقد. يُظهر ذلك أن هناك تريليونات وتريليونات من الدولارات من “الأموال السائلة” الراكدة التي تحتاج إلى وجهة.

أعتقد أن جيروم باول (رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي) سيواجه موقفًا صعبًا بشكل متزايد، إذ قد يُنظر إليه على أنه شخص ذو تأثير سياسي على سياسة الاحتياطي الفيدرالي. هناك مؤشرات اقتصادية كافية قد تبرر خفض أسعار الفائدة. وإذا خُفِّضت أسعار الفائدة، فسيحدث أمران:

أولاً، سيسحب الناس بعض أموالهم من صناديق أسواق النقد سعياً وراء عوائد أعلى في أماكن أخرى. في الوقت نفسه، ستزداد سرعة دوران النقود مجدداً. سيخلق هذان التأثيران معاً طلباً جديداً في أسواق الأسهم.

فإذا كنا بالفعل عند أعلى مستوى قياسي لأسعار الفائدة عند 4.5%، وشعر باول بأنه مضطر إلى خفضها في وقت لاحق، فإن الاتجاه المنطقي الوحيد من هنا هو على الأرجح الصعود…

إذا شرع باول في برنامج خفض أسعار الفائدة بشكل عدواني، فقد نرى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يرتفع إلى 7000 نقطة.

عند إغلاق يوم الاثنين، كان مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يتداول عند مستوى قياسي مرتفع بلغ 6204 نقطة.