صناديق بيتكوين وإيثريوم تحت الضغط: تدفق أموال بعد ارتفاع معدلات التضخم

تلقى سوق العملات المشفرة ضربة قوية يوم الجمعة: سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثريوم تدفقات كبيرة، في الوقت الذي أظهر فيه مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) التابع للاحتياطي الفيدرالي ارتفاعًا في ضغوط الأسعار.

يبدو أن المستثمرين قلقون من تأثير سياسة الرئيس ترامب التجارية، ولا سيما رسوم الاستيراد التي فرضها. ما الذي حدث بالضبط، وماذا يعني ذلك بالنسبة للسوق؟ دعونا نتعمق في الموضوع!

التضخم يؤدي إلى تدفق الأموال

وفقًا لـ SoSoValue، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) الخاصة بالإيثريوم تدفقًا صافيًا بقيمة 164.64 مليون دولار، مما أدى إلى كسر سلسلة تدفقات دخلت على مدى خمسة أيام تجاوزت قيمتها 1.5 مليار دولار.

لم يكن أداء صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) الخاصة بالبيتكوين أفضل بكثير، حيث سجلت سحوبات بقيمة 126.64 مليون دولار – وهي أول خسارة يومية لها منذ 22 أغسطس.

بعد عمليات البيع، بلغ إجمالي الأصول المدارة 139.95 مليار دولار لبيتكوين و28.58 مليار دولار لإيثريوم. السبب المباشر؟ ارتفع مؤشر PCE، مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، في يوليو بنسبة 2.9٪ على أساس سنوي، وهو أعلى مستوى منذ فبراير.

على الرغم من أن هذا يتوافق مع التوقعات، إلا أن معدل الضريبة الأساسي البالغ 10٪ الذي فرضه ترامب على الواردات والرسوم الإضافية الموجهة تشير إلى زيادة الضغط على الأسعار.

ساعد انخفاض أسعار الطاقة في كبح التضخم إلى حد ما، لكن تكاليف الخدمات ارتفعت بنسبة 3.6٪، مما يثير مخاوف بشأن استمرار التضخم.

اللاعبون الكبار يقودون الهجرة

تأثرت الشركات الكبرى بشكل خاص بهذا التدفق. في مجال صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، كان FBTC التابع لشركة Fidelity أكبر الخاسرين بخسارة 66.2 مليون دولار في يوم واحد.

تبعه صندوق ARKB التابع لشركتي ARK Invest و 21Shares بخسارة قدرها 72.07 مليون دولار، بينما خسر صندوق GBTC التابع لشركة Grayscale 15.3 مليون دولار. بقيت بعض الصناديق صامدة: جذب صندوق IBIT التابع لشركة BlackRock 24.63 مليون دولار، بينما شهد صندوق BTCW التابع لشركة WisdomTree تدفقًا متواضعًا قدره 2.3 مليون دولار.

كانت الأرقام متشابهة بالنسبة لصناديق Ethereum ETF، حيث تصدرت Grayscale’s ETHE و Fidelity’s FETH قائمة الصناديق التي شهدت تدفقات خارجة. فقط BlackRock’s ETHA صمدت مع يوم محايد، حيث بلغت قيمة الأصول المدارة 10.71 مليار دولار.

ظلت أحجام التداول مرتفعة، حيث تم تداول 2.26 مليار دولار من القيمة عبر جميع صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) الفورية للإيثريوم، مما يشير إلى استمرار التقلبات.

تظل صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الخاصة بالإيثريوم قوية على المدى الطويل

على الرغم من الانخفاض، لا تزال صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) الخاصة بالإيثريوم تثير الإعجاب. منذ إطلاقها في يوليو 2024، نمت بنسبة 44٪ في أغسطس، من 9.5 مليار دولار إلى 13.7 مليار دولار من الأصول المدارة.

يتصدر ETHA من BlackRock بـ 16.88 مليار دولار، يليه ETHE من Grayscale (4.8 مليار دولار) و FETH من Fidelity (3.56 مليار دولار). يعكس هذا تزايد إقبال المستثمرين المؤسسيين على إيثريوم، خاصة بعد فترة تأخر فيها ETH عن بيتكوين.

كما أن الشركات تتبنى Ethereum. وفقًا لـ StrategicETHReserve، تمتلك الشركات الآن 4.4 مليون ETH، وهو ما يمثل 19 مليار دولار و 3.7٪ من إجمالي العرض.

وهذا يجعل Ethereum أصلًا استراتيجيًا للشركات التي تعمل على تنويع خزائنها، وهي اتجاه أقوى من Bitcoin.

العوامل الكلية وسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دائرة الضوء

يؤدي التدفق الخارج من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة إلى ضغوط بيع مباشرة، لأن الصناديق تضطر إلى بيع أصولها الأساسية عند الاسترداد.
كما يعكس التدفق الخارجي حذرًا أوسع نطاقًا بين المستثمرين، مدفوعًا بعدم اليقين الاقتصادي الكلي. انخفض مؤشر Crypto Fear & Greed Index إلى 44، في منطقة ”الخوف“، مما يؤكد حالة التوتر السائدة.

يشير محللون مثل راشيل لوكاس من BTC Markets إلى مجموعة من العوامل: جني الأرباح بعد الارتفاعات الأخيرة، وقوة الدولار، وعدم اليقين بشأن سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، لا يزال السوق يأمل في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، خاصة إذا أظهرت أرقام سوق العمل ضعفًا.

ومع ذلك، تظل الإشارات طويلة الأجل إيجابية: حيث يُظهر التراكم المؤسسي ونسبة 4:1 بين المراكز الطويلة والقصيرة الثقة، في حين أن مؤشر القوة النسبية RSI6 للبيتكوين عند 23.18 يشير إلى بيع مفرط، مما قد يؤدي إلى انتعاش.

راقب خطوات الاحتياطي الفيدرالي القادمة والمؤشرات الكلية – فهي قد تصنع السوق أو تكسره. تابعنا على مواقع التواصل الاجتماعي وشاركنا برأيك!